投資亮點一：行業(yè)快速增長 公司優(yōu)勢明顯

　　軸承行業(yè)06年完成銷售收入620億元，同比增長19.25％；軸承產量完成71億套，同比增長18.3％。公司最大的競爭優(yōu)勢在于公司脫胎于國內唯一的國家級軸承研究所，技術積淀較深，因而在高精尖軸承產品開發(fā)上，相比國內廠家有較大優(yōu)勢，產品定位于中高檔，在軍工、航天、數(shù)控機床等領域應用較廣。

　　近年來我國數(shù)控機床的平均增長率約30％，而電主軸是高速精密數(shù)控機床的核心部件，公司的電主軸最高轉速已經(jīng)達到150000轉/分，其替代進口的空間相當可觀，目前公司的電主軸產能仍在擴張，預計07年銷售收入將達到2400萬元，未來3年業(yè)務增長不低于30％。同時，公司的特種精密軸承及陶瓷軸承項目已經(jīng)完成約40％的產能，隨著后期投入的加大，預計07年銷售收入將達到14500萬元，未來3年這塊業(yè)務將有望保持平均30％的增速。

　　投資亮點二：產品廣泛應用于科技高端領域

　　公司的主要產品包括軸承、電主軸、軸承專用工藝裝備和檢測儀器等幾大類，具體有航天特種軸承、精密機床軸承、磨用電主軸、數(shù)控電主軸、磨超自動生產線、精密冷輾機等等，其特點是“高、精、尖、特、�！�，廣泛應用于航天領域和高速精密機床等國內高端市場。其中，特種軸承廣泛應用于運載火箭、衛(wèi)星、航天飛船及其他特種領域，公司在軍用特種軸承方面，市場占有率高達90％，預計3~5年內難有競爭對手。在我國航天領域，除了地面裝置所用軸承以外，就衛(wèi)星、航天飛船和運載火箭中所使用的特種軸承而言，公司產品處于市場壟斷地位。十一五規(guī)劃中，國家將大力發(fā)展航天軍工，這將給公司特種軸承的發(fā)展帶來重大機會。

　　投資亮點三：袖珍小盤概念 股價高含權

　　軸研科技（002046），總股本僅7800萬股，流通股僅為4900萬股，屬于袖珍小盤股。公司業(yè)績優(yōu)良，擁有機械和軍工雙方面題材，06年每股收益0.4元，分配預案為10轉2.5派1元�？芍^難得的小盤含權，有望吸引市場資金的關注。

　　二級市場上看，同時擁有機械制造和軍工題材兩大概念的軸研科技（002046），自牛市行情啟動以來，股價漲幅就一直落后于大盤。同時，以公司06年的業(yè)績計算市贏率為49倍，低于其所處的中小板平均水平，更遠低于其所在的機械板塊平均水平，估值存在一定優(yōu)勢。而公司06年的分配預案為10轉2.5派1元，目前的股價高含權。后市該股有望在增量資金的挖掘推動下突破長期整理平臺，打開價值重估空間！建議投資者逢低重點關注！