左大培：徐工改制方向錯 外資控制徐工更是錯
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兩個月前，三一重工的總裁向文波發(fā)表文章，堅決反對美國凱雷投資集團(tuán)“購買”徐工機(jī)械85%股權(quán)的徐工機(jī)械改制方案，從而在社會上引發(fā)了贊成還是反對外資購并中國國有大企業(yè)的大論戰(zhàn)。
我從來就反對縱容大批外商投資企業(yè)進(jìn)入中國，更反對將國有企業(yè)賣給外資。關(guān)于美國私人資本意圖吞并徐工的消息，過去也曾聽說過，并且想將它用作說明外資并購國有企業(yè)害處的一個例證。向文波的文章發(fā)表后，我也曾在媒體上看到過相關(guān)的報道。但是在最近兩個月中，我將能擠出來的時間都用于修改《混亂的經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書，特別是用于補(bǔ)寫其中有關(guān)市場經(jīng)濟(jì)在房地產(chǎn)、醫(yī)療和教育等行業(yè)中的缺陷和失靈的部分，因而一直沒能專門抽時間研究一下徐工的改制問題，也一直沒有參加這場我們最應(yīng)當(dāng)積極參與的有關(guān)外資并購的大論戰(zhàn)。
直到前幾天，我的一位老朋友提醒我注意，有關(guān)凱雷并購徐工的論戰(zhàn)已經(jīng)成了互聯(lián)網(wǎng)上的第一熱門話題，某些非常夠水準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也已經(jīng)發(fā)表了擊中要害的意見，我才認(rèn)識到，前一段沒參與有關(guān)外資并購徐工的爭論是一個重大的疏忽，它妨礙了我們向全國人民講清楚西方資本巨頭進(jìn)入給中國帶來的害處。
大略地瀏覽一下有關(guān)外資購買型的徐工改制的資料就可以看到，凱雷對徐工的購并完全證明了非主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家們早已做出的對外資進(jìn)入中國的分析。有關(guān)徐工的情況和凱雷購并徐工方案的細(xì)節(jié)，互聯(lián)網(wǎng)上有大量的資料和爭論；余永定對于凱雷購并徐工所發(fā)表的意見，是中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家能夠?qū)@個購并作出的最好的評論。對于這些已經(jīng)作過詳細(xì)論述的東西，本文將盡可能少作重復(fù)。本文論述的是幾個原則性的觀點，這就是：
徐工機(jī)械的“改制”要把國有大企業(yè)變?yōu)樗接衅髽I(yè)，這個改制的方向本身就是錯誤的；目前的這個徐工改制方案要將徐工變?yōu)橥赓Y絕對控股，這樣的改制方向就更是完全錯誤的。
中國企業(yè)改制的鼓吹者們一直宣傳，企業(yè)改制的最主要好處就是讓企業(yè)變成其經(jīng)營者自己的，而人們對自己的東西總是比對別人的東西更精心。而現(xiàn)在的將徐工賣給外資的改制方案根本不可能實現(xiàn)改制的這些所謂的“好處”。凱雷“購買”徐工的改制方案既沒有使徐工變?yōu)槠淙w員工自己的，也沒有使徐工變?yōu)槠浣?jīng)營管理團(tuán)隊自己的，透露出來的最有利于徐工經(jīng)營者們的改制方案是，凱雷購買徐工后經(jīng)營者們可以得到總共占企業(yè)總股權(quán)5%的企業(yè)所有權(quán)。這樣一點企業(yè)所有權(quán)絕不可能使徐工變?yōu)槠浣?jīng)營者們自己的，這怎么能使徐工的改制發(fā)揮經(jīng)營者們“給自己干”的“優(yōu)勢”呢？
這種不倫不類的局面證明了我早就作出的判斷：在現(xiàn)代的金融結(jié)構(gòu)下，不可能把大多數(shù)大企業(yè)變?yōu)槠浣?jīng)營者自己的。在凱雷購買徐工的徐工改制之后，徐工的經(jīng)營者們?nèi)匀皇瞧髽I(yè)出資者的代理人，只不過他們從中國國有資產(chǎn)的代理人變成了私人資本的代理人，而且是變成了美國私人資本的代理人。
況且這樣一種變化，是使徐工的經(jīng)營者變成為美國私人資本賺取利潤的執(zhí)行人，把歸中國人民所有的中國國有企業(yè)變成為美國私人資本發(fā)財服務(wù)的工具。作為被賣掉的原中國國有企業(yè)的主人，我們當(dāng)然有權(quán)利質(zhì)問，這樣作對中國、對中國人民有什么好處，我們?yōu)槭裁匆鈱⑿旃み@樣一個國有大企業(yè)賣給美國私人資本？
徐工方面為它的這一改制方案提出的主要理由是它需要資金來解決股權(quán)危機(jī)。按它的說法，2002年中國的華融、信達(dá)、東方、長城4大資產(chǎn)管理公司合計持有了徐工機(jī)械48.68%的股權(quán)，為防止這部分股權(quán)被徐工同行業(yè)的競爭對手、全球最大的工程機(jī)械企業(yè)卡特彼勒收購，持有徐工機(jī)械51%股權(quán)的徐工集團(tuán)自2004年起以6.8億元人民幣溢價、全額回購了這部分股權(quán)。徐工集團(tuán)付出的這筆錢大部分來于銀行貸款，要最終化解資金方面問題造成的股權(quán)危機(jī)，就必須為徐工機(jī)械引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。
這個說法可以解釋徐工集團(tuán)為什么要出售其持有的徐工機(jī)械股份，但是不能說明它為什么要將徐工機(jī)械的控股權(quán)甚至高達(dá)85%的股份出售給美國資本。徐工集團(tuán)回購4大資產(chǎn)管理公司持有的股權(quán)只用了不到7億元，2004年借入的7億元銀行貸款加上利息今天也不會超過10億元。根據(jù)徐工方面宣稱的數(shù)字，它“賣”出徐工機(jī)械80%多的股權(quán)所得的收入最少也有20億元人民幣，照此推算，只要出讓40%的徐工機(jī)械股權(quán)就可籌措到10億元人民幣。為了籌措化解股權(quán)危機(jī)所需資金，根本就不必將徐工機(jī)械的控股權(quán)出讓給美國的凱雷。
而對我們這些關(guān)心整個國有財產(chǎn)運(yùn)營的人來說，更重要的問題是，從中國目前宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的角度看，我們究竟是否需要將徐工這樣的國有企業(yè)出售給外國資本。中國的外匯儲備、貨幣供應(yīng)和銀行系統(tǒng)所面臨的嚴(yán)峻形勢表明，我們目前不僅不應(yīng)當(dāng)再向外國資本出售國有企業(yè)，而且應(yīng)當(dāng)立即停止外資對國有企業(yè)的任何購并。我們現(xiàn)在最需要的是大幅度減少國
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