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1、城市化和消費(fèi)升級對國內(nèi)機(jī)械設(shè)備需求構(gòu)成長期穩(wěn)定支持
我們的機(jī)械設(shè)備行業(yè)研究員認(rèn)為，中國的城市化進(jìn)程勢將長期推動(dòng)房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的進(jìn)一步增長，從而成為推動(dòng)工程機(jī)械、能源裝備、交通運(yùn)輸工具等市場需求穩(wěn)定增
長的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素之一。另外，汽車、住宅需求的增長，以及食品、紡織、家電、電子產(chǎn)品等其他消費(fèi)品需求的升級，將推動(dòng)我國重化工業(yè)的發(fā)展，從而推動(dòng)機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和新產(chǎn)業(yè)的形成。根據(jù)機(jī)械工業(yè)協(xié)會專家的預(yù)測，中國工程機(jī)械市場容量在“十一五”實(shí)現(xiàn)將達(dá)到2500億元，比“十五”期間增長超過100%。
2、出口和進(jìn)口替代為機(jī)械設(shè)備行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇
2005年，我國機(jī)械工業(yè)進(jìn)出口總額為2228.67億美元，比上年增長16.73%。其中：出口1044.6億美元，增長34.13%；進(jìn)口1184.07億美元，增長4.75%，累計(jì)逆差由2004年的212.06億美元，下降到139.47億美元，顯示我國機(jī)械設(shè)備行業(yè)的出口增長潛力和進(jìn)口替代能力在持續(xù)上升。而中國東盟自由貿(mào)易區(qū)的形成，將有望進(jìn)一步推動(dòng)我國諸如發(fā)電設(shè)備、機(jī)床、工程機(jī)械、通用機(jī)械、軸承等相關(guān)產(chǎn)品的出口增長，為機(jī)械設(shè)備行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。
同時(shí)，從產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢上看，機(jī)械制造業(yè)有望加速向中國轉(zhuǎn)移，由此也為我國機(jī)械設(shè)備的需求增長以及技術(shù)水平和管理水平的提升，帶來新的機(jī)遇。
對于與固定資產(chǎn)投資高度相關(guān)的機(jī)械設(shè)備行業(yè)(尤其是工程機(jī)械行業(yè))，投資者首先感到擔(dān)憂的一個(gè)問題是：宏觀調(diào)控對其影響幾何？
雖然央行4月28日宣布上調(diào)貸款利率，以及隨后針對房地產(chǎn)行業(yè)所采取的一系列調(diào)控措施，顯示新的一輪宏觀調(diào)控拉開序幕。因此，短期而言，市場的憂慮以及政策影響的不確定性，都有可能對包括機(jī)械設(shè)備行業(yè)在內(nèi)的投資品類個(gè)股短期的表現(xiàn)構(gòu)成壓力。
但是，我們同樣認(rèn)為，宏觀調(diào)控的目的在于防止經(jīng)濟(jì)過熱，并不是要改變整體經(jīng)濟(jì)的中長期運(yùn)行格局--即使是對于目前處于風(fēng)口浪尖的房地產(chǎn)行業(yè)，很大程度上，真實(shí)的需求以及人民幣升值帶來的投資沖動(dòng)，都將大大減弱由宏觀調(diào)控所帶來的負(fù)面影響。并且無論是從加息，還是最新出臺的針對房地產(chǎn)行業(yè)的具體調(diào)控措施，我們都可以看到，與前兩年相比，本輪宏觀調(diào)控的力度相對溫和，對整體經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)性沖擊預(yù)期也將有限。另外，“十一五”計(jì)劃、新農(nóng)村建設(shè)以及眾多國家級工程項(xiàng)目的啟動(dòng)，使得未來相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)，中國的固定資產(chǎn)投資增速要回落到20%以下，預(yù)期都不容易——很大程度上，投資仍然是帶動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長的主要力量。
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